Depois de terminar 2022 em uma tendência ascendente que continuou em janeiro de 2023, a demanda chinesa por ouro aumentou novamente em fevereiro, à medida que a economia continua a recuperar-se das políticas de COVID impostas pelo governo.

As retiradas de ouro da Bolsa de Ouro de Xangai (Shanghai Gold Exchange – SGE) totalizaram 169 toneladas em fevereiro. Isso é um reflexo da forte demanda no atacado e sinaliza uma recuperação contínua no maior mercado de ouro do mundo.

As retiradas de ouro da SGE em fevereiro foram 30 toneladas a mais do que no mês anterior e 76 toneladas a mais do que em fevereiro de 2022. Foi o fevereiro mais forte para a demanda de ouro no atacado desde 2014.

O World Gold Council (WGC) identificou dois principais impulsionadores da forte demanda por ouro em fevereiro:

– Consumo em meio à recuperação económica e ao fim dos lockdowns impostos pelo governo;

– Atividades de reabastecimento dos retalhistas após o feriado do Ano Novo Chinês.

O prêmio do preço do ouro Xangai-Londres também continuou a aumentar em fevereiro, refletindo a forte demanda chinesa por ouro durante o mês.

Após um fraco 1º semestre em 2022, a demanda por ouro na China aumentou durante o 2º semestre do ano, à medida que o governo relaxou as restrições à economia. Com a recuperação da demanda nos últimos dois trimestres, a China importou 1343 toneladas de ouro em 2022, o maior nível de importação desde 2018. As importações totais de ouro no ano registaram um aumento de 64% em relação a 2021.

Uma recuperação da economia chinesa ajudou a impulsionar a recuperação do mercado de ouro no ano passado e em 2023. A recuperação da economia chinesa foi evidenciada pelo Índice Comprehensive Purchasing Managers (PMI) oficial aumentando para 56.4 em fevereiro. Foi o PMI mais alto já registado desde 2017. As atividades de manufatura foram as que mais cresceram desde abril de 2012. E o PMI de serviços cresceu no ritmo mais rápido em 22 meses.

O People’s Bank of China – PboC (o banco central da China) retomou as compras oficiais de ouro em novembro. Isso continuou em janeiro, com o PBoC adicionando 15 toneladas do metal às suas reservas. O ouro agora representa 3.7% das reservas totais da China.

O PBoC acumulou 1448 toneladas de ouro entre 2002 e 2019 e, de repente, parou de relatar compras. Muitos especulam que o PBoC continuou a adicionar ouro às reservas durante o tempo em que não relatou compras.

Houve grandes aumentos não declarados das reservas de ouro no 3º trimestre de 2022. Os bancos centrais que muitas vezes falham em relatar compras incluem a China e a Rússia. Muitos analistas acreditam que a China é o comprador misterioso que acumula ouro para minimizar a exposição ao dólar americano.

Muitos analistas acreditam que a China detém muito mais ouro do que revela oficialmente. Como Jim Rickards mencionou em 2015, especula-se que a China mantém vários milhares de toneladas de ouro em uma entidade separada chamada State Administration for Foreign Exchange (SAFE).

Nos últimos quatro meses, as reservas de ouro chinesas tiveram um aumento de 102 toneladas, com base em números oficiais.

André Marques