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Mercado de Ouro Indiano Permaneceu Forte em Outubro



Apesar do aumentodo preço do ouro em outubro, a demanda pelo metal na Índia, o 2º maior mercadode ouro do mundo, seguiu forte em outubro, com a importação de 89.4 toneladas segundo o World Gold Council (WGC). Em setembro, o país importou 89.5toneladas121 toneladas72.3 toneladas.


A demanda no retalhofoi impulsionada pela temporada de festivais em outubro. Houve muitas vendas deouro durante o Dussehra (um grande festival indiano celebrado no final doNavratri todos os anos. Navratri é um festival hindu anual que abrange novenoites e é celebrado como uma marca da vitória do bem sobre o mal. O Dussehrafoi celebrado em 15 de outubro de 2021).


As vendasdiminuíram um pouco durante a terceira semana do mês, mas aumentaram novamentena última semana, que antecedeu o Dhanteras (que neste ano foi em 2 de novembroe marca o primeiro dia do festival de cinco dias Diwali. Em Dhanteras, a DeusaLaxmi é adorada e é considerado um dia auspicioso para compras de ouro). “Asvendas permaneceram fenomenalmente boas, pois muitas pessoas compraram ouro emgrandes quantidades”, disse um vendedor ao The Times of India.


De acordo com o WGC,a demanda parece continuar forte em novembro. Evidências apontam para vendasrobustas durante o Dhanteras, com retalhistas a relatarem vendas excedendo osníveis pré-pandêmicos de 2019.


O WGC destacoutrês fatores que influenciaram a grande demanda por ouro em outubro:


– Compras duranteo Dussehra e o Pushya Nakshatra (que é considerado o nakshatra mais auspicioso.Pushya Nakshatra cai alguns dias antes de Dhanteras, e em 2021 começou em 24 deoutubro e terminou em 25 de outubro), que foram direcionadas a joias e a barrase moedas de ouro;

– Compras paracasamentos, que foram direcionadas a joias;

– Maior inflação depreços anual (4.48% em outubro, em comparação a 4.35% em setembro), o que levou à demanda por investimentoem ouro.


As importações deouro da Índia foram de 89.4 toneladas em outubro, quase o mesmo de setembro(89.5 toneladas). Segundo o WGC, as importações em outubro foram impulsionadas sobretudopor:


– Uma tarifaalfandegária mais alta de US$ 575/10g (em relação a tarifa anterior de US$560/10g) de 15 de outubro até o final do mês, alinhada com o preço mais alto doouro, levou a custos de importação mais altos e, consequentemente, importações estáveisem relação ao mês anterior;

– Ofertasuficiente no mercado (após 211 toneladas de importações em agosto e setembro)para atender à demanda do retalho no mês.


Um total de onzebancos, agências e exportadores importaram 64.7 toneladas de ouro e 20refinarias importaram o equivalente a 24.7 toneladas de ouro fino na forma de ouro doré (que é uma liga semi-pura de ouro).


A projeção do WGCé de que as importações de ouro podem permanecer estáveis ou serem menores emnovembro. O preço mais alto do ouro neste mês, junto com as importaçõessuficientes nos três meses anteriores, pode dissuadir o comércio de aumentarainda mais as importações.


Figura 1 –Importações Mensais de Ouro Indianas, em Toneladas (JAN 2019-OUT 2021)


ImportaçõesOficiais Mensais (Barras Marrons); Média de 10 Anos das Importações Oficiais doMês de Outubro (Linha Tracejada).

Fonte: WGC.


Os ETF’s de ouroindianos continuaram a atrair fluxos de entrada no mês devido à demandafestiva. Os influxos para os ETF’s de ouro podem ter sido impulsionados pelaparticipação de investidores de retalho por meio de fundos de ouro. Os ETF’s deouro indianos tiveram 0.3 toneladas (3.03 mil milhões de rúpias; US$ 40.4milhões) de entradas líquidas durante outubro, levando o total de participaçõesem ETF’s de ouro para 35.4 toneladas:


Figura 2 – Reservasdos ETF’s de Ouro da Índia (FEV 2020-OUT 2021)


Reservas de Ouro, em Toneladas, dos ETF’s (Barras Verdes, Eixo da Esquerda); Valor Total de Mercado, em Milhares de Milhões de Dólares Americanos, dos Ativos dos ETF’s de Ourono Final do Mês com base no Menor Preço de Venda de Ouro (Linha Roxa, Eixo da Direita).

Fonte: WGC.


Depois de comprar18.7 toneladas de ouro no mês anterior, o banco central da Índia (Reserve Bankof India – RBI) comprou 3.7 toneladas adicionais em outubro, elevando suasreservas de ouro para 747.6 toneladas (6.6% das reservas totais). O RBIaumentou as compras de ouro nos últimos anos e adicionou 69.9 toneladas às suasreservas desde o início deste ano. 2021 pode ser o ano de maior aumento anualnas reservas oficiais de ouro da Índia desde 2009.


Figura 3 –Compras Mensais de Ouro do RBI (JAN 2018-OUT 2021)


Compras Mensaisde Ouro do RBI em Toneladas (Barras Verdes, Eixo da Esquerda); Total deReservas de Ouro do RBI, em Toneladas, com base no Menor Preço de Venda de Ouro(Linha Vermelha, Eixo da Direita).

Fonte: WGC.


Os indianos têm ocostume de adquirir ouro. Não só por motivos económicos, mas, também,culturais. Coletivamente, as famílias indianas possuem cerca de 25 miltoneladas de ouro. E este número pode ser maior devido ao grande mercado negrodo país. Os indianos também valorizam o ouro como uma reserva, especialmentenas regiões rurais pobres. 2/3 da demanda de ouro da Índia vêm destas áreas. Nogeral, 87% das famílias no país possuem alguma quantidade do metal amarelo.Mesmo as famílias com níveis de renda mais baixos na Índia possuem algum ouro.


O ouro tambémserviu como recurso de salvação para muitos indianos durante a pandemia. Esteartigo mostra o exemplo de um homem, PaulFernandes, que (quando os lockdowns começaram) fez um empréstimo usando ourocomo garantia para pagar pela educação de seus filhos, depois que perdeu oemprego em um navio de cruzeiro. E depois passou para a venda de joias de ouropara pagar as despesas. Ele disse à Bloomberg que a venda de ouro o impede deassumir mais dívidas. “Vender minhas joias significa que não sou obrigado apagar alguém com juros adicionais.”

 


André Marques

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