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Emissões de Títulos em Portugal | Julho de 2022

O Banco de Portugal publicou os dados de julho de 2022 sobre as emissões e amortizações de títulos em Portugal. Quando as emissões de títulos são maiores do que as amortizações, significa que o endividamento presente no país (no setor público e/ou no privado) aumenta.

Em julho, as amortizações de títulos foram superiores às emissões em € 2.5 mil milhões: as amortizações de títulos de dívida foram superiores às emissões em € 2.6 mil milhões. Já as emissões de ações foram superiores às amortizações em € 100 milhões.

Figura 1 – Títulos Emitidos, por Instrumento |Emissões Deduzidas de Amortizações, em Milhões de Euros

Fonte: Banco de Portugal.

O setor das administrações públicas foi o que mais contribuiu para tal resultado, com as amortizações de títulos a excederem as emissões em € 2.1 mil milhões. As empresas não financeiras também amortizaram títulos num montante superior ao emitido, em € 300 milhões.

Figura 2 – Títulos Emitidos, por Setor Institucional | Emissões Deduzidas de Amortizações, em Milhões de Euros

Fonte: Banco de Portugal.

No final de julho de 2022, o valor total de títulos emitidos por entidades residentes era de € 488.4 mil milhões (€ 6.5 mil milhões a mais do que no final do mês anterior), conforme a figura 3. Para este aumento contribuíram essencialmente as valorizações ocorridas em julho, que mais do que compensaram o valor negativo das emissões deduzidas de amortizações. Nesse mês, os títulos de dívida emitidos por administrações públicas e as ações emitidas por empresas não financeiras valorizaram-se em € 6.5 mil milhões e € 2.4 mil milhões, respetivamente (figura 4). Foi, assim, interrompida a tendência de desvalorização dos títulos de dívida emitidos por administrações públicas, registada desde dezembro de 2021.

Figura 3 – Títulos Emitidos, por Tipo de Instrumento | Valor em Fim de Mês, em Milhões de Euros

Fonte: Banco de Portugal.

Figura 4 – Títulos Emitidos, por Setor Institucional | Valor em Fim de Mês, em Milhões de Euros

Fonte: Banco de Portugal.

No final de julho, estavam previstas, para os 12 meses seguintes, amortizações de € 37.3 mil milhões, o que corresponde a 12.4% dos 301.1 mil milhões de títulos de dívida vivos naquela data.

Destacavam-se as administrações públicas (com amortizações de € 8.7 mil milhões calendarizadas para outubro de 2022), o setor financeiro (com amortizações de € 1.5 mil milhões previstas também para outubro de 2022), e as empresas não financeiras (com € 2.7 mil milhões de amortizações agendadas para setembro de 2022).

O Banco de Portugal também informa que, as amortizações previstas no caso das empresas não financeiras correspondiam, sobretudo, a papel comercial (um instrumento de financiamento de curto prazo muito utilizado pelas empresas portuguesas e que é habitualmente objeto de renovação, isto é, de amortização acompanhada de nova emissão, igualmente de curto prazo). É, por isso, previsível que se registe sistematicamente um valor elevado de amortizações calendarizadas para os 30 dias após o fim do mês.

Figura 5 – Amortizações Calendarizadas de Títulos de Dívida, Em Milhões de Euros

Fonte: Banco de Portugal.

 

André Marques

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