De acordo com os dados da Eurostat, no final do segundo trimestre de 2021, a dívida pública da zona euro emrelação ao PIB era de 98.3%, face a 100% no final do primeiro trimestre de2021. Na UE, o rácio também diminuiu: de 92.4% para 90.9%. Tanto para a zonaeuro como para a UE, a redução da dívida pública em relação ao PIB no final dosegundo trimestre deveu-se à recuperação do PIB (nota: o que nãonecessariamente significa uma melhoria da atividade económica; veja o porquê aqui e aqui) ,  enquanto a dívida continuou a aumentar devidoàs necessidades de financiamento das medidas de políticas adotadas para mitigara conjuntura económica e impacto da pandemia. Em comparação ao segundo trimestrede 2020, a dívida pública em relação ao PIB aumentou tanto na zona euro (de 94.4%para 98.3%) como na UE (de 87.2% para 90.9%).

No final do segundo trimestre de 2021, ostítulos de dívida representavam 82.7% da dívida da zona euro e 82.4% da dívida totaldos membros da UE. Os empréstimos aumentaram 14.1% e 14.5%, respetivamente,enquanto que moedas e depósitos representaram 3.2% da dívida pública da zona euroe 3% da dívida pública da UE. Devido ao envolvimento da UE na assistênciafinanceira a determinados membros, são também publicados dados trimestraissobre empréstimos intergovernamentais – intergovernmental lending (IGL). Aproporção do IGL em percentagem do PIB no final do segundo trimestre de 2021representava 1.9% na zona euro e 1.6% na UE.

Figura 1 – Dívida Total e Composição daDívida da Zona Euro e da UE

Euro Area (Zona Euro); EU (UE – UniãoEuropeia); Government Debt (Total das Dívidas dos Estados Membros); Currencyand Deposits (Moeda e Depósitos); Debt Securities (Títulos de Dívida); Loans(Empréstimos); Intergovernmental Lending in the Context of the Financial Crisis(IGL no Contexto da Crise Financeira); Q1 (1º Trimestre); Q2 (2º Trimestre); p(Dados Provisórios).

Fonte: Eurostat.

Os maiores valores da dívida pública emrelação ao PIB no final do segundo trimestre de 2021 foram registados na Grécia(207.2%), Itália (156.3%), Portugal (135.4%), Espanha (122.8%), França (114.6%),Bélgica (113.7%) e Chipre (112%); os menores, na Estónia (19.6%), Bulgária (24.7%)e Luxemburgo (26.2%).

Figura 2 – Dívida Pública em Relação ao PIBem % (2º Trimestre de 2021)

Barra em Azul Escuro (UE); Barra em AzulClaro (Zona Euro); Barras Rosas (Estados Membros).

Fonte: Eurostat.

Em comparação ao primeiro trimestre de2021, dois membros da UE registaram um aumento da dívida em relação ao PIB nofinal do segundo trimestre de 2021 e 23 registaram uma diminuição. O rácio dívida/PIBpermaneceu estável na Bulgária e na Estónia. Os aumentos do rácio foramobservados em Malta (+2%) e Eslováquia (+1.3%). As maiores diminuições foramregistadas no Chipre (-9.4%), Eslovénia (-5%), Croácia (-4%), Portugal (-3.7%),Hungria e França (ambos -3.4%), Itália (-3.3%) e Bélgica (-3.2%).

Figura 3 – Alterações do rácio Dívida/PIBem % no 2º Trimestre de 2021 em Comparação ao 1º Trimestre de 2021

Barra em Azul Escuro (UE); Barra em AzulClaro (Zona Euro); Barras Rosas (Estados Membros).

Fonte: Eurostat.

Em comparação ao segundo trimestre de 2020,24 membros da UE registaram um aumento do rácio dívida/PIB no final do segundotrimestre de 2021; três, uma diminuição. Os maiores aumentos do rácio foramregistados na Grécia (+15.9%), Espanha (+12.5%), Malta (+10.8%) e Portugal (+9.1%).As diminuições foram observadas na Irlanda (-3.1%), Dinamarca (-1.5%) e Holanda(-0.8%).

Figura 4 – Alterações do rácio Dívida/PIBem % no 2º Trimestre de 2021 em Comparação ao 2º Trimestre de 2020

Barra em Azul Escuro (UE); Barra em AzulClaro (Zona Euro); Barras Rosas (Estados Membros).

Fonte: Eurostat.

A figura 5 mostra, nas três primeirascolunas, a dívida bruta do governo (da esquerda para a direita: a dívida emmilhões na moeda nacional, a dívida em % do PIB, a diferença em % do PIB do 2ºtrimestre de 2021 provisório comparado ao 2º trimestre de 2020 e ao 1ºtrimestre de 2021 provisório). A coluna seguinte mostra a composição da dívidados governos em % do PIB (da esquerda para a direita: moeda e depósitos,títulos de dívida, empréstimos no 2º trimestre de 2021 – provisório). Por suavez, a última coluna mostra o IGL em % do PIB no 2º trimestre de 2021 –provisório.

Figura 5 – Dívida Bruta dos Governos da UE,Composição da Dívida e IGL

p (dados provisórios); – (nãoaplicável/zero).

Nota: Noruega, a última da lista, não fazparte da UE.

Fonte: Eurostat.

André Marques