{"id":243719,"date":"2022-10-07T19:19:43","date_gmt":"2022-10-07T18:19:43","guid":{"rendered":"https:\/\/elementum.pt\/?p=243719"},"modified":"2022-10-10T15:42:42","modified_gmt":"2022-10-10T14:42:42","slug":"a-prata-como-um-ativo-de-diversificacao","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/elementum.pt\/pt-pt\/a-prata-como-um-ativo-de-diversificacao\/","title":{"rendered":"A Prata como um Ativo de Diversifica\u00e7\u00e3o"},"content":{"rendered":"

De acordo com uma pesquisa da Oxford Economics, publicada pelo Silver Institute<\/a>, os investidores podem beneficiar-se de uma aloca\u00e7\u00e3o m\u00e9dia de 4% a 6% de prata em um portf\u00f3lio diversificado.<\/span><\/p>\n

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O estudo descobriu que a prata, em conjunto com o ouro, funciona como um poderoso diversificador em um portf\u00f3lio de investimentos mais amplo.<\/span><\/p>\n

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Para examinar os potenciais benef\u00edcios de longo prazo de manter a prata, a Oxford Economics comparou o desempenho hist\u00f3rico do metal com uma s\u00e9rie de classes de ativos tradicionais, incluindo a\u00e7\u00f5es, t\u00edtulos, ouro e outras commodities, de janeiro de 1999 a junho de 2022. A an\u00e1lise encontrou uma relativa baixa correla\u00e7\u00e3o hist\u00f3rica com outras classes de ativos al\u00e9m do ouro. Isto sugere que a prata oferece um potencial valioso de diversifica\u00e7\u00e3o em carteiras de investimento.<\/span><\/p>\n

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Muitos pensam que, por possu\u00edrem ouro, n\u00e3o precisam de prata. Mas a an\u00e1lise sugere que as caracter\u00edsticas de retorno da prata s\u00e3o suficientemente diferentes do ouro para torn\u00e1-la uma valiosa ferramenta de diversifica\u00e7\u00e3o.<\/span><\/p>\n

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“Com mais da metade da demanda global de prata usada em aplica\u00e7\u00f5es industriais, o pre\u00e7o da prata tende a ser mais sens\u00edvel do que o ouro \u00e0s tend\u00eancias do ciclo da industrial global, possuindo maior volatilidade. Al\u00e9m disto, a prata provavelmente beneficiar-se-\u00e1 de uma cada vez mais positiva perspetiva de demanda no m\u00e9dio prazo, dado seu uso em muitas tecnologias verdes, indicando que podemos estar a entrar em um per\u00edodo em que o r\u00e1cio de pre\u00e7o ouro\/prata volta a ser favor\u00e1vel \u00e0 prata.\u201d<\/span><\/em><\/p>\n

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A an\u00e1lise tamb\u00e9m explora\u00a0 performance hist\u00f3rica dos pre\u00e7os do ouro e da prata, afirmando que o pre\u00e7o da prata \u00e9 muitas vezes comparado ao pre\u00e7o do ouro (ou seja, usando o pre\u00e7o do ouro como benchmark). Tanto o ouro quanto a prata s\u00e3o utilizados pelos investidores como reserva de valor e fonte de diversifica\u00e7\u00e3o de portf\u00f3lio, mas existem importantes distin\u00e7\u00f5es entre os dois metais que podem afetar seus perfis de risco\/retorno. Conforme mostrado nas figuras 1 e 2, os pre\u00e7os da prata tendem a ser mais vol\u00e1teis do que o ouro historicamente, mas os pre\u00e7os geralmente se movem juntos, apesar de alguns per\u00edodos de diverg\u00eancia.<\/span><\/p>\n

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Figura 1 \u2013 Pre\u00e7o do Ouro e da Prata em D\u00f3lares Americanos<\/span><\/strong><\/p>\n

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Pre\u00e7o da On\u00e7a Troy de Ouro (Linha Vermelha, Eixo da Esquerda); Pre\u00e7o da On\u00e7a Troy de Prata (Linha Azul, Eixo da Direita).<\/span><\/strong><\/span><\/p>\n

Fonte: Oxford Economics\/Refinitiv.<\/span><\/strong><\/span><\/p>\n

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Figura 2 \u2013 Volatilidade Anualizada de 1 Ano (%) do Ouro e da Prata<\/span><\/strong><\/p>\n

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Ouro (Vermelho); Prata (Azul); M\u00e9dia Hist\u00f3rica da Volatilidade da Prata (Preto);\u00a0 M\u00e9dia Hist\u00f3rica da Volatilidade do Ouro (Cinza).<\/span><\/strong><\/span><\/p>\n

Fonte: Oxford Economics\/Refinitiv.<\/span><\/strong><\/span><\/p>\n

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Tal como acontece com a maioria dos ativos reais, os movimentos de pre\u00e7os do ouro e prata refletem suas fontes \u00fanicas de oferta e demanda. Embora a oferta anual de ouro seja muito menor do que a da prata em termos de toneladas (refletida na grande diferen\u00e7a de pre\u00e7o entre os dois metais), o pre\u00e7o mais baixo da prata significa que o valor da oferta anual \u00e9 muito menor do que o ouro. Isto ajuda a explicar por que a prata \u00e9 mais vol\u00e1til do que o ouro, pois entradas\/sa\u00eddas menores de dinheiro podem afetar significativamente seu pre\u00e7o.<\/span><\/p>\n

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O Estudo tamb\u00e9m aborda a din\u00e2mica da demanda. Embora a prata seja classificada como um metal precioso, mais da metade da demanda (55%) teve origem em aplica\u00e7\u00f5es industriais em 2019, em compara\u00e7\u00e3o a apenas 8% para o ouro (figura 3 e 4). Em parte, isto reflete as propriedades \u00fanicas da prata, incluindo ser um forte condutor t\u00e9rmico e el\u00e9trico. Isto significa, como j\u00e1 afirmado, que o pre\u00e7o da prata tende a ser mais sens\u00edvel \u00e0s tend\u00eancias do ciclo industrial global, o que tamb\u00e9m contribui para sua maior volatilidade.<\/span><\/p>\n

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Figura 3 \u2013 Principais Fontes de Demanda de Ouro (2019)<\/span><\/strong><\/p>\n

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Joias (Azul); Aplica\u00e7\u00f5es Industriais (Vermelho); Investimento (Amarelo); Bancos Centrais (Cinza).<\/span><\/strong><\/span><\/p>\n

Fonte: Metals Focus.<\/span><\/strong><\/span><\/p>\n

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Figura 4 \u2013 Principais Fontes de Demanda de Prata (2019)<\/span><\/strong><\/p>\n

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Aplica\u00e7\u00f5es Industriais (Vermelho); Joias e Talheres (Azul); Investimento (Amarelo).<\/span><\/strong><\/span><\/p>\n

Fonte: Metals Focus.<\/span><\/strong><\/span><\/p>\n

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Em contraste com a prata, a demanda por ouro \u00e9 dominada por seu papel como ativo monet\u00e1rio e commodity. Enquanto 49% da oferta de ouro foi usada para joias em 2019, por exemplo, as joias representaram apenas 26% da demanda total por prata. E enquanto a demanda de investimento por prata foi de 19%, 43% da demanda por ouro foi para investimento, dos quais 29% de investidores privados e 14% de bancos centrais. Um desenvolvimento importante que ajudou a sustentar os pre\u00e7os do ouro nas \u00faltimas duas d\u00e9cadas foi que os bancos centrais nos mercados emergentes t\u00eam sido compradores l\u00edquidos de ouro desde 2009. Por outro lado, os bancos centrais praticamente n\u00e3o possuem prata em suas reservas.<\/span><\/p>\n

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A Oxford Economics tamb\u00e9m afirma que os argumentos a favor do investimento em prata geralmente se baseiam em seu papel como um ativo de \u201csafe heaven\u201d (\u201cporto seguro\u201d) durante per\u00edodos de incerteza do mercado. Essas propriedades da prata como ferramenta de gerenciamento de risco s\u00e3o ilustradas pela figura 5, que demonstra como a prata historicamente se mostrou resiliente durante per\u00edodos de turbul\u00eancia nos mercados de a\u00e7\u00f5es. O pre\u00e7o da prata subiu durante quatro das oito corre\u00e7\u00f5es do mercado de a\u00e7\u00f5es ocorridas nos \u00faltimos 20 anos, enquanto seu pre\u00e7o caiu menos do que as a\u00e7\u00f5es durante os outros quatro epis\u00f3dios. Embora a prata tenha um desempenho inferior ao do ouro como um ativo de \u201cporto seguro\u201d, ainda pode ajudar a reduzir as perdas em tempos de estresse do mercado.<\/span><\/p>\n

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Figura 5 \u2013 Performance Relativa do Ouro de da Prata Durante as Corre\u00e7\u00f5es do Mercado de A\u00e7\u00f5es (S&P 500)<\/span><\/strong><\/span><\/p>\n

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Ouro (Vermelho); Prata (Azul); S&P 500 (Amarelo).<\/span><\/strong><\/span><\/p>\n

Fonte: Oxford Economics\/Haver Analytics.<\/span><\/strong><\/span><\/p>\n

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O estudo conclui que a prata engloba os atributos de investimento de um metal precioso, ao mesmo tempo em que apresenta uma ampla gama de aplica\u00e7\u00f5es industriais ativas. Embora os movimentos de pre\u00e7o da prata estejam intimamente correlacionados com o ouro, a an\u00e1lise indica que suas caracter\u00edsticas de retorno s\u00e3o suficientemente diferentes para torna-la uma valiosa ferramenta de diversifica\u00e7\u00e3o.<\/span><\/p>\n

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AVISO!<\/strong> As Informa\u00e7\u00f5es contidas neste artigo e no restante do relat\u00f3rio s\u00e3o de car\u00e1ter exclusivamente INFORMATIVO<\/strong> e N\u00c3O DEVEM<\/strong> ser interpretadas como recomenda\u00e7\u00e3o para comprar ou vender prata, ouro ou produtos relacionados.<\/span><\/p>\n

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Andr\u00e9 Marques<\/span><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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