{"id":242911,"date":"2022-06-03T11:54:33","date_gmt":"2022-06-03T10:54:33","guid":{"rendered":"https:\/\/elementum.pt\/2022\/06\/03\/croacia-pode-ser-o-20-membro-da-zona-euro-em-2023\/"},"modified":"2022-08-01T12:30:40","modified_gmt":"2022-08-01T11:30:40","slug":"croacia-pode-ser-o-20-membro-da-zona-euro-em-2023","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/elementum.pt\/pt-pt\/croacia-pode-ser-o-20-membro-da-zona-euro-em-2023\/","title":{"rendered":"Cro\u00e1cia Pode ser o 20\u00ba Membro da Zona Euro em 2023"},"content":{"rendered":"

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O Banco Central Europeu informou<\/a><\/span>, na \u00faltima quarta-feira, que a Cro\u00e1cia cumpre os requisitos e pode entrar noeuro em 1\u00ba de janeiro de 2023, sendo o 20\u00ba membro da Uni\u00e3o Europeia (UE) afazer parte da moeda \u00fanica.<\/span><\/span> <\/p>\n


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A comiss\u00e3o europeia tamb\u00e9m recomendou aoConselho a entrada da Cro\u00e1cia no euro<\/a><\/span>, afirmando que o pa\u00eds re\u00fane as condi\u00e7\u00f5es para tal.<\/span><\/span> <\/p>\n


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A comiss\u00e3o europeia tamb\u00e9m afirmou que \u201coConselho [Ecofin] tomar\u00e1 as decis\u00f5es finais sobre a ado\u00e7\u00e3o do euro pela Cro\u00e1ciana primeira quinzena de julho, ap\u00f3s discuss\u00f5es no Eurogrupo e no ConselhoEuropeu, e depois de o Parlamento Europeu e o Banco Central Europeu terememitido os seus pareceres\u201d.<\/span> <\/p>\n


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Segundo a avalia\u00e7\u00e3o do BCE, a Cro\u00e1cia cumpreos quatro crit\u00e9rios de converg\u00eancia nominal (estabilidade de pre\u00e7os, r\u00e1cios dod\u00e9fice or\u00e7ament\u00e1rio e da d\u00edvida p\u00fablica, taxa de c\u00e2mbio e taxa de juro de longoprazo) e a sua legisla\u00e7\u00e3o \u00e9 totalmente compat\u00edvel com os requisitos do Tratadodo Funcionamento da UE e os estatutos do sistema europeu de bancos centrais edo BCE:<\/span> <\/p>\n


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– Estabilidade de Pre\u00e7os<\/strong><\/span> <\/p>\n


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Em abril de 2022, a taxa m\u00e9dia de 12 meses dainfla\u00e7\u00e3o ao consumidor medida pelo \u00cdndice Harmonizado de Pre\u00e7os no Consumidor(IHPC) situou<\/span>\u2011<\/span>se em 4.7% na Cro<\/span>\u00e1<\/span>cia, abaixo do valor derefer<\/span>\u00ea<\/span>ncia de 4.9%.<\/span> <\/p>\n


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Por\u00e9m, dado que o acumulado de 12 meses dainfla\u00e7\u00e3o ao consumidor situou-se em 9.6% em abril<\/a><\/span>, o BCE afirmou que a sustentabilidade da converg\u00eancia da taxa de infla\u00e7\u00e3o naCro\u00e1cia a mais longo prazo suscita preocupa\u00e7\u00e3o.<\/span><\/span> <\/p>\n


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– R\u00e1cios do D\u00e9fice Or\u00e7ament\u00e1rio e da D\u00edvida P\u00fablica<\/strong><\/span> <\/p>\n


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O d\u00e9fice or\u00e7ament\u00e1rio da Cro\u00e1cia no final de2021 situou<\/span>\u2011<\/span>se ligeiramente abaixo do valor de refer<\/a><\/span>\u00ea<\/a><\/span>ncia de 3% do PIB<\/a>, ao passo que a d\u00edvida ficou acima do valor de refer<\/a><\/span>\u00ea<\/a><\/span>ncia de 60% do PIB<\/a>,mas diminuiu face ao ano anterior. O d\u00e9fice or\u00e7ament\u00e1rio foi de 2.9% do PIB em2021, o que cumpre o crit\u00e9rio do d\u00e9fice. A d\u00edvida foi de 79.8% do PIB em 2021,o que representa uma descida em rela\u00e7\u00e3o ao valor m\u00e1ximo de 87.3% do PIBregistado em 2020. Esta forte diminui\u00e7\u00e3o do r\u00e1cio da d\u00edvida assegurou ocumprimento do crit\u00e9rio da d\u00edvida.<\/span> <\/p>\n


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A Comiss\u00e3o Europeia afirmou que, parasalvaguardar a solidez das finan\u00e7as p\u00fablicas e colocar o r\u00e1cio da d\u00edvida numatrajet\u00f3ria descendente duradoura, \u00e9 essencial que o pa\u00eds aplique as reformasor\u00e7amentais previstas no seu plano de recupera\u00e7\u00e3o e resili\u00eancia.<\/span> <\/p>\n


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– Taxa de C\u00e2mbio<\/strong><\/span> <\/p>\n


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A kuna croata foi inclu\u00edda no MTC II<\/a> <\/span>em 10 de julho de 2020 a uma taxa central de 7.53450 kunas por euro com umabanda de flutua\u00e7\u00e3o normal de \u00b115%. No per\u00edodo de refer\u00eancia de dois anos (26 demaio de 2020 a 25 de maio de 2022), a taxa de c\u00e2mbio da kuna apresentou um graude volatilidade reduzido e a moeda foi transacionada pr\u00f3ximo da sua taxacentral.<\/span><\/span> <\/p>\n


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– Taxa de Juro de Longo Prazo<\/strong><\/span> <\/p>\n


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No per\u00edodo de refer\u00eancia de maio de 2021 aabril de 2022, as taxas de juro de longo prazo na Cro\u00e1cia situaram<\/span>\u2011<\/span>se, em m<\/span>\u00e9<\/span>dia, em 0.8% (abaixo do valor de refer<\/span>\u00ea<\/span>ncia de 2.6% para o crit<\/span>\u00e9<\/span>rio de converg<\/span>\u00ea<\/span>ncia das taxas de juro). As taxas de juro delongo prazo no pa\u00eds desceram desde 2012, tendo as taxas m\u00e9dias de 12 mesesdiminu\u00eddo de um valor ligeiramente inferior a 7% para um valor abaixo de 1%.<\/span> <\/p>\n


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Al\u00e9m da Cro\u00e1cia, h\u00e1 seis pa\u00edses que ainda n\u00e3o estraramno euro, mas dever\u00e3o faz\u00ea-lo, uma vez cumpridos os requisitos: Bulg\u00e1ria,Rep\u00fablica Checa, Hungria, Pol\u00f3nia, Rom\u00e9nia e Su\u00e9cia.<\/span> <\/p>\n


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O BCE conclui que apenas Cro\u00e1cia e Su\u00e9ciacumprem o crit\u00e9rio de estabilidade de pre\u00e7os. E todos os outros membros da UEcitados acima cumprem o crit\u00e9rio relativo \u00e0s finan\u00e7as p\u00fablicas, com exce\u00e7\u00e3o daRom\u00e9nia, que \u00e9 atualmente o \u00fanico Estado-membro sujeito a um procedimentorelativo aos d\u00e9fices excessivos (o d\u00e9fice or\u00e7ament\u00e1rio da Rom\u00e9nia foi de 7.1%do PIB no final de 2021<\/a>,enquanto que o da Cro\u00e1cia foi de 2.9% do PIB<\/a>).<\/span> <\/p>\n


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De acordo com a avalia\u00e7\u00e3o do BCE, Bulg\u00e1ria eCro\u00e1cia s\u00e3o os que cumprem o crit\u00e9rio relativo \u00e0 taxa de c\u00e2mbio. J\u00e1 o crit\u00e9rioda taxa de juro de longo prazo \u00e9 cumprido por Bulg\u00e1ria, Cro\u00e1cia, Rep\u00fablicaCheca e Su\u00e9cia.<\/span> <\/p>\n

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O que a Ades\u00e3o ao Euro Pode Significar para aCro\u00e1cia e para o Resto da Zona Euro?<\/strong><\/span> <\/p>\n


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Como explicado aqui<\/a><\/span>, o mecanismo por tr\u00e1s do funcionamento do euro produz um incentivo para queseus membros se endividem ao longo do tempo. Sim, h\u00e1 per\u00edodos em que a maioriados pa\u00edses diminuem seu endividamento (embora muito lentamente), maseventualmente aumentam para um n\u00edvel ainda maior (de forma que, no longo prazo,o endividamento aumenta).<\/span><\/span> <\/p>\n


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Num primeiro momento, a ades\u00e3o da Cro\u00e1cia aoeuro deve ser ben\u00e9fica aos habitantes do pa\u00eds, visto que o euro \u00e9 mais forte doque o kuna (1 euro oscilou entre 7.05 e 7.75 kunas nos \u00faltimos 19 anos)<\/a>. Se a Cro\u00e1ciaaderir ao euro, seus habitantes ter\u00e3o um poder de compra maior do que t\u00eam hoje,apesar de o euro estar a desvalorizar-se numa intensidade maior, levando \u00e0 maiorinfla\u00e7\u00e3o ao consumidor registada na hist\u00f3ria do euro<\/a><\/span>. Os croatas poder\u00e3o, por exemplo, importar mais bens (e de melhor qualidade).E investimentos de longo prazo ser\u00e3o mais poss\u00edveis do que eram com o kuna.Tudo isto pode melhorar o padr\u00e3o de vida dos habitantes da Cro\u00e1cia.<\/span><\/span> <\/p>\n


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Por outro lado, a ades\u00e3o ao euro tamb\u00e9m podetrazer problemas. Assim como os outros governos da zona euro, o governo daCro\u00e1cia pode tornar-se maior (ou seja, aumentar seus gastos e endividamento) aolongo do tempo. Poder\u00e1 aumentar intensamente (como ocorreu com Portugal<\/a>, Espanha<\/a>, It\u00e1lia<\/a> e Gr\u00e9cia<\/a>) ou a uma intensidade menor (como na Alemanha<\/a> e Luxemburgo<\/a>,que mesmo sendo pa\u00edses com governos mais frugais, ainda aumentaram seuendividamento no longo prazo). De qualquer forma, \u00e9 prov\u00e1vel que, ao aderir aoeuro, a Cro\u00e1cia aumente o endividamento (o que significa que o governo ir\u00e1absorver mais recursos da sociedade, diminuindo a quantidade de investimentosprodutivos no pa\u00eds). Al\u00e9m disto, se a Cro\u00e1cia seguir o caminho de maiorendividamento, ser\u00e1 mais uma grande fonte de emiss\u00e3o de t\u00edtulos de d\u00edvida que oBCE deve eventualmente comprar (sim, o BCE disse que vai parar decomprar os t\u00edtulos de d\u00edvida em junho<\/a><\/span>, mas muito dificilmente ir\u00e1 parar de faz\u00ea-lo definitivamente). Desta forma, oendividamento da Cro\u00e1cia seria mais uma grande fonte inflacion\u00e1ria para o euro,diminuindo ainda mais seu poder de compra ao longo do tempo. Tudo depender\u00e1 decomo o governo croata comportar-se-\u00e1 nos anos seguintes a sua ades\u00e3o ao euro.<\/span><\/span> <\/p>\n


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Andr\u00e9 Marques<\/span> <\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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