{"id":242767,"date":"2022-04-27T13:54:34","date_gmt":"2022-04-27T12:54:34","guid":{"rendered":"https:\/\/elementum.pt\/2022\/04\/27\/demanda-global-de-prata-teve-um-aumento-de-19-em-2021-espera-se-um-aumento-tambem-para-2022\/"},"modified":"2022-08-01T12:30:54","modified_gmt":"2022-08-01T11:30:54","slug":"demanda-global-de-prata-teve-um-aumento-de-19-em-2021-espera-se-um-aumento-tambem-para-2022","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/elementum.pt\/pt-pt\/demanda-global-de-prata-teve-um-aumento-de-19-em-2021-espera-se-um-aumento-tambem-para-2022\/","title":{"rendered":"Demanda Global de Prata Teve um Aumento de 19% em 2021; Espera-se um Aumento Tamb\u00e9m para 2022"},"content":{"rendered":"

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O Silver Institute publicou o relat\u00f3rio WorldSilver Survey 2022<\/a><\/span>, fornecendo uma vis\u00e3o geral do que aconteceu no mercado de prata em 2021, al\u00e9mde um olhar para 2022.<\/span> <\/p>\n


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Apesar das perturba\u00e7\u00f5es geopol\u00edticas eecon\u00f3micas, o Silver Institute prev\u00ea um maior crescimento do mercado de prataem 2022. O pre\u00e7o da prata aumentou em 2022, estando pr\u00f3ximo de US$ 26 por on\u00e7a.<\/span> <\/p>\n


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Figura 1 \u2013 Pre\u00e7o da Prata e do Ouro, emD\u00f3lares Americanos (US$) por On\u00e7a (Oz)<\/strong><\/span> <\/p>\n

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Prata (Linha Azul, Eixo da Direita); Ouro(Linha Amarela, Eixo da Esquerda).<\/strong><\/span> <\/p>\n

Fonte: Silver Institute e Metals Focus.<\/strong><\/span> <\/p>\n


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O r\u00e1cio ouro\/prata aumentou ao longo do 1\u00basemestre de 2021 e sofreu um pequeno aumento desde ent\u00e3o, apesar das oscila\u00e7\u00f5es(figura 2). E permanece acima da m\u00e9dia de longo prazo (figura 3).<\/span> <\/p>\n


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Figura 2 \u2013 R\u00e1cio Ouro\/Prata<\/strong><\/span> <\/p>\n

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Fonte: Silver Institute e Metals Focus.<\/strong><\/span> <\/p>\n


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Figura 3 \u2013 R\u00e1cio Ouro\/Prata e M\u00e9dia de LongoPrazo<\/strong><\/span> <\/p>\n

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Linha Azul (R\u00e1cio Ouro\/Prata); Linha Tracejada(M\u00e9dia de Longo Prazo).<\/strong><\/span> <\/p>\n

Fonte: Silver Institute e Metals Focus.<\/strong><\/span> <\/p>\n


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Em 2021, o mercado global de prata registoucrescimento em todas as categorias de demanda, marcando a primeira vez em quetodos os principais setores aumentaram em conjunto desde 1997.<\/span> <\/p>\n


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A demanda global de prata atingiu seu n\u00edvelmais alto desde 2015, aumentando19% (para 1049 Boz; 1 Boz = 1 mil milh\u00e3o deon\u00e7as) em 2021 e registou um recorde hist\u00f3rico para uso em aplica\u00e7\u00f5esindustriais, aumentando 9% para 508.2 Moz (1 Moz = 1 milh\u00e3o de on\u00e7as).<\/span> <\/p>\n


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Figura 4 \u2013 Demanda de Prata em 2021<\/strong><\/span> <\/p>\n

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Physical Investment (Investimento em PrataF\u00edsica); Photography (Setor de Fotografia); Industrial (Setor Industrial);Jewelry & Silverware (Joias e Talheres); De-Hedging (De-Hedge: retirada deposi\u00e7\u00f5es que foram originalmente realizadas para atuar como uma prote\u00e7\u00e3o. Umhedge \u00e9 uma posi\u00e7\u00e3o de redu\u00e7\u00e3o de risco tomada para limitar as perdaspotenciais em uma posi\u00e7\u00e3o ou investimento existente).<\/strong><\/span> <\/p>\n

Fonte: Silver Institute e Metals Focus.<\/strong><\/span> <\/p>\n


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Os ETP\u2019s (Exchange Traded Products)<\/a> de prataaumentaram suas posi\u00e7\u00f5es no metal in\u00edcio de 2021, permanecendo relativamenteest\u00e1vel at\u00e9 o momento em 2022 (figura 5). O mesmo ocorreu com os ETP\u2019s de ouro,mas com um aumento em 2022.<\/span> <\/p>\n


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O investimento em ETP\u2019s de prata est\u00e1 previstopara aumentar em 25 Moz, o que seria um 4\u00ba aumento anual consecutivo. O pre\u00e7om\u00e9dio anual da prata est\u00e1 previsto em US$ 23.90, o que, se realizado,representaria a segunda maior m\u00e9dia anual desde 2011.<\/span> <\/p>\n


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Os ETP\u2019s buscam seguir o pre\u00e7o de certos ativos(como a\u00e7\u00f5es e instrumentos de renda fixa), commodities, \u00edndices ou de d\u00edvidasn\u00e3o garantidas (d\u00edvidas que cujos credores n\u00e3o possuem algo como colateral). Oprincipal tipo de ETP\u2019s s\u00e3o os ETF\u2019s (Exchange Traded Funds)<\/a><\/span>, que buscam seguir o pre\u00e7o de uma commodity (como o SLV<\/a><\/span>, que busca seguir o pre\u00e7o da prata), um \u00edndice, uma moeda, entre outros.Existem tamb\u00e9m diversos ETF\u2019s de ouro<\/a><\/span>. Tamb\u00e9m h\u00e1 os ETN\u2019s (Exchange Traded Notes), que incluem um determinadoconjunto de d\u00edvidas n\u00e3o garantidas.<\/span><\/span> <\/p>\n


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Figura 5 \u2013 Posi\u00e7\u00f5es em ETP\u2019s de Prata e deOuro<\/strong><\/span> <\/p>\n

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Prata (Linha Verde); Ouro (Linha Amarela).<\/strong><\/span> <\/p>\n

Fonte: Silver Institute e Metals Focus.<\/strong><\/span> <\/p>\n


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O investimento em moedas e barras de prataaumentou 36% (para 279 Moz), o n\u00edvel mais alto desde 2015. Motivados porpreocupa\u00e7\u00f5es inflacion\u00e1rias, investidores de retalho na Am\u00e9rica do Norte eEuropa aproveitaram os pre\u00e7os de prata periodicamente mais baixos para comprarmoedas e barras.<\/span> <\/p>\n


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Figura 6 \u2013 Investimento em Moedas e Barras dePrata, em Moz<\/strong><\/span> <\/p>\n

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Estados Unidos (Verde); Alemanha (Roxo); \u00cdndia(Laranja); Outros (Cinza).<\/strong><\/span> <\/p>\n

Fonte: Silver Institute e Metals Focus.<\/strong><\/span> <\/p>\n


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A demanda do setor de joias e talheres tamb\u00e9maumentou: +21% (para 181 Moz) no mercado de joias e +32% (para 43 Moz) nomercado e talheres.<\/span> <\/p>\n


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Figura 7 \u2013 Demanda de Prata pelo Setor deJoias e Talheres<\/strong><\/span> <\/p>\n

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\u00cdndia (Barras Verdes); Outros (Barras Azuis);Pre\u00e7o da Prata (Linha Azul, Eixo da Direita); Eixo da Direita (D\u00f3laresAmericanos por On\u00e7a); Eixo da Esquerda (Moz).<\/strong><\/span> <\/p>\n

Fonte: Silver Institute e Metals Focus.<\/strong><\/span> <\/p>\n


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Em 2021, o mercado de prata teve seu primeirod\u00e9fice (ou seja, demanda maior do que oferta, oque tende a pressionar o pre\u00e7o para cima) desde 2015. O d\u00e9fice em 2021 foide 52 Moz, o maior desde 2010.<\/span> <\/p>\n


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Figura 8 \u2013 Saldo Comercial do Mercado de Prata<\/strong><\/span> <\/p>\n

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Balance (Saldo Comercial); Surplus(Super\u00e1vit); Deficit (D\u00e9fice); Pre\u00e7o da Prata em D\u00f3lares por On\u00e7a (Linha Azul,Eixo da Direita); Eixo da Direita (D\u00f3lares Americanos por On\u00e7a); Eixo daEsquerda (Milh\u00f5es de On\u00e7as).<\/strong><\/span> <\/p>\n

Fonte: Silver Institute e Metals Focus.<\/strong><\/span> <\/p>\n


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A demanda da prata no setor de pain\u00e9is solaresaumentou 13% (para 114 Moz), \u00e0 medida que as instala\u00e7\u00f5es solares globaiscresceram.<\/span> <\/p>\n


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A demanda de prata pelo setor industrialtamb\u00e9m aumentou. A demanda do setor El\u00e9trico e de Eletr\u00f3nicos aumentou 9% (para330 Moz) em rela\u00e7\u00e3o a 2020; a do setor de ligas para brasagem, 6% (para 47.7Moz).<\/span> <\/p>\n


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Figura 9 \u2013 Demanda de Prata pelo SetorIndustrial, em Moz<\/strong><\/span> <\/p>\n

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Setor El\u00e9trico e de Eletr\u00f3nicos (Azul Claro);Ligas para Brasagem (Azul Escuro); Outros (Laranja).<\/strong><\/span> <\/p>\n

Fonte: Silver Institute e Metals Focus.<\/strong><\/span> <\/p>\n


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De acordo com o Silver Institute, quest\u00f5esgeopol\u00edticas e econ\u00f3micas, incluindo a invas\u00e3o da R\u00fassia na Ucr\u00e2nia, taxa de infla\u00e7\u00e3oalta, proje\u00e7\u00f5es de crescimento global mais baixas e taxas de juro crescentes,apresentam desafios para a previs\u00e3o de metais preciosos este ano.<\/span> <\/p>\n


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No entanto, a Metals Focus prev\u00ea um aumento de5% da demanda global de prata devido a novos avan\u00e7os estruturais na fabrica\u00e7\u00e3oindustrial, que deve atingir outro recorde em 2022. A demanda por joias etalheres deve continuar sua recupera\u00e7\u00e3o p\u00f3s-pandemia em 2022.<\/span> <\/p>\n


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Do lado da oferta, espera-se uma maiorprodu\u00e7\u00e3o de mineradoras e um aumento da reciclagem industrial, impulsionando umaumento de 3% da oferta global em 2022.<\/span> <\/p>\n


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Em 2021, houve o maior crescimento anual daoferta de prata minerada desde 2013. Os maiores aumentos anuais foram os daAm\u00e9rica do Sul e Central, seguido pela Am\u00e9rica do Norte. A produ\u00e7\u00e3o dasmineradoras do M\u00e9xico foi pr\u00f3xima de 200 Moz em 2021 e \u00e9 esperado queultrapasse este n\u00edvel em 2022.<\/span> <\/p>\n


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Figura 10 \u2013 Produ\u00e7\u00e3o das Mineradoras de Prata,em Moz<\/strong><\/span> <\/p>\n

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Am\u00e9rica do Norte (Roxo); Comunidade dosEstados Independentes – CEI (Cinza); \u00c1frica (Azul), Am\u00e9rica Central e do Sul(Verde); Europa (Marrom); \u00c1sia (Laranja); Oceania (Amarelo).<\/strong><\/span> <\/p>\n

Fonte: Silver Institute e Metals Focus.<\/strong><\/span> <\/p>\n


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Houve tamb\u00e9m um aumento de todas as fontes deprodu\u00e7\u00e3o de prata em 2021. A produ\u00e7\u00e3o das mineradoras de prata aumentou mais doque a produ\u00e7\u00e3o de prata como subproduto minera\u00e7\u00e3o de outros metais, pois asmineradoras dos mesmos foram impactadas desproporcionalmente pelosconfinamentos em 2020.<\/span> <\/p>\n


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Figura 11 \u2013 Produ\u00e7\u00e3o das Mineradoras de Pratae Produ\u00e7\u00e3o de Prata Como Subproduto de Mineradoras de Outros Metais<\/strong><\/span> <\/p>\n

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Lead\/Zinc (Chumbo\/Zinco); Primary Silver(Produ\u00e7\u00e3o das Mineradoras de Prata); Copper (Cobre); Gold (Ouro).<\/strong><\/span> <\/p>\n

Fonte: Silver Institute e Metals Focus.<\/strong><\/span> <\/p>\n


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J\u00e1 os custos das mineradoras diminuiu e asmargens de lucro atingiram o valor mais alto desde 2012. Os custos de caixatotais tiveram uma diminui\u00e7\u00e3o anual de 18% em 2021; os custos AISC – All-inSustaining Costs (que inclui os custos de trabalho e materiais + custos demanuten\u00e7\u00e3o e de investimentos para cumprir as exig\u00eancias regulat\u00f3rias + custosde explora\u00e7\u00e3o + custos gerais e administrativos), 3% (figura 12, gr\u00e1fico daesquerda). J\u00e1 as margens de lucro a considerar os custos AISC mais do quetriplicaram desde 2019 (figura 12, gr\u00e1fico da direita).<\/span> <\/p>\n


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Figura 12 \u2013 Custos e Margens de Lucro dasMineradoras<\/strong><\/span> <\/p>\n

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Custos Totais de Caixa (Azul Escuro); CustosAISC (Azul Claro); Margem de Lucro a Considerar os Custos AISC (Amarelo).<\/strong><\/span> <\/p>\n

Fonte: Silver Institute e Metals Focus.<\/strong><\/span> <\/p>\n


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Al\u00e9m disto, os custos das mineradorasdiminu\u00edram devido tamb\u00e9m ao aumento significativo dos by-product credits(receitas obtidas com os outros metais extra\u00eddos ao se extrair o metalprim\u00e1rio; neste caso, a prata) em 2021, o que ocorreu devido ao maior pre\u00e7o destesmetais nesse ano (figura 13, gr\u00e1fico da esquerda). Os by-product credits dasmineradoras de prata atingiu o maior n\u00edvel j\u00e1 registado (figura 13, gr\u00e1fico dadireita).<\/span> <\/p>\n


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Figura 13 \u2013 \u00cdndice de Pre\u00e7os dos Subprodutosdas Mineradoras de Prata e By-product Credits<\/strong><\/span> <\/p>\n

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Ouro (Amarelo); Cobre (Laranja); Chumbo(Cinza); Zinco (Marrom); Index (\u00cdndice \u00e0 Base de 100 em 1\u00ba de Janeiro de2020); US$\/Oz (D\u00f3lares Americanos por On\u00e7a).<\/strong><\/span> <\/p>\n

Fonte: Silver Institute e Metals Focus.<\/strong><\/span> <\/p>\n


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O Metals Focus espera que a produ\u00e7\u00e3o global deprata tenha um aumento anual de 2.5% em 2022 (atingindo 843.2 Moz), o que seriadevido a uma maior produ\u00e7\u00e3o das mineradoras do M\u00e9xico.<\/span> <\/p>\n


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Figura 14 \u2013 Proje\u00e7\u00e3o de Produ\u00e7\u00e3o de Prata em2022, em Moz<\/strong><\/span> <\/p>\n

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N America (Am\u00e9rica do Norte); Asia (\u00c1sia); CIS(Comunidade dos Estados Independentes – CEI); Africa (\u00c1frica); Europe (Europa);C&S America (Am\u00e9rica Central e do Sul).<\/strong><\/span> <\/p>\n

Fonte: Silver Institute e Metals Focus.<\/strong><\/span> <\/p>\n


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Por fim, o Metals Focussuas estimativas (para 2022) dos pre\u00e7os doouro (figura 15) e da prata (figura 16).<\/span> <\/p>\n


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Figura 15 \u2013 Estimativa do Pre\u00e7o do Ouro, emD\u00f3lares Americanos por On\u00e7a (2022)<\/strong><\/span> <\/p>\n

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Pre\u00e7o Spot da On\u00e7a de Ouro\/M\u00e9dia da Estimativa(Linha Azul); Estimativa M\u00e1xima (Linha Laranja Tracejada); Estimativa M\u00ednima(Linha Azul Tracejada).<\/strong><\/span> <\/p>\n

Fonte: Silver Institute e Metals Focus.<\/strong><\/span> <\/p>\n


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Figura 16 \u2013 Estimativa do Pre\u00e7o da Prata, emD\u00f3lares Americanos por On\u00e7a (2022)<\/strong><\/span> <\/p>\n

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Pre\u00e7o Spot da On\u00e7a de Prata\/M\u00e9dia daEstimativa (Linha em Azul Escuro); Estimativa M\u00e1xima (Linha Laranja Tracejada);Estimativa M\u00ednima (Linha em Azul Claro Tracejada).<\/strong><\/span> <\/p>\n

Fonte: Silver Institute e Metals Focus.<\/strong><\/span> <\/p>\n

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AVISO<\/strong>: O Metals Focus n\u00e3o pode assegurar aprecis\u00e3o das estimativas apresentadas no relat\u00f3rio. Estas informa\u00e7\u00f5es ean\u00e1lises t\u00eam prop\u00f3sitos educacionais e informativos apenas.<\/span> <\/p>\n


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Andr\u00e9 Marques<\/span> <\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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