{"id":242583,"date":"2022-03-07T15:29:17","date_gmt":"2022-03-07T15:29:17","guid":{"rendered":"https:\/\/elementum.pt\/2022\/03\/07\/panorama-do-mercado-de-ouro-chines-em-2022-world-gold-council\/"},"modified":"2022-08-01T12:31:09","modified_gmt":"2022-08-01T11:31:09","slug":"panorama-do-mercado-de-ouro-chines-em-2022-world-gold-council","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/elementum.pt\/pt-pt\/panorama-do-mercado-de-ouro-chines-em-2022-world-gold-council\/","title":{"rendered":"Panorama do Mercado de Ouro Chin\u00eas em 2022 | World Gold Council"},"content":{"rendered":"

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A demanda de ouro na China (a maiorconsumidora de ouro do mundo) recuperou-se em 2021<\/a><\/span>, com um aumento anual de 56%. E o World Gold Council (WGC) afirma que ademanda chinesa por ouro provavelmente permanecer\u00e1 forte em 2022<\/a><\/span>, apesar de uma poss\u00edvel desacelera\u00e7\u00e3o no crescimento econ\u00f3mico da China.<\/span><\/p>\n


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O consumo de ouro na China aumentou em 2021,em compara\u00e7\u00e3o a 2020. A demanda por joias de ouro atingiu 675 toneladas, umaumento anual de 63% e 6% acima de 2019, impulsionado pela recupera\u00e7\u00e3o econ\u00f3micae uma retra\u00e7\u00e3o do pre\u00e7o do ouro em rela\u00e7\u00e3o ao recorde de 2020. J\u00e1 a demanda porbarras e moedas foi de 284 toneladas em 2021, 44% superior a 2020 e 35%superior a 2019.<\/span><\/p>\n


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As retiradas de ouro da Shanghai Gold Exchange(SGE) \u2013 o que \u00e9 considerado um proxy da demanda f\u00edsica pelos grossistas de ouroda China \u2013 sofreram um aumento anual de 45% em 2021, atingindo 1746 toneladas.<\/span><\/p>\n


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Figura 1 \u2013 Consumo de Ouro e M\u00e9dia do Pr\u00e9mio<\/strong><\/span><\/p>\n

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Consumo de Ouro (Barras Marrons); M\u00e9dia doPr\u00e9mio, Com Base no Pre\u00e7o Mais Conservador do Ouro (Linha Verde); Toneladas(Eixo da Esquerda); D\u00f3lares Americanos por On\u00e7a de Ouro (Eixo da Direita).<\/strong><\/span><\/p>\n

Fonte: WGC.<\/strong><\/span><\/p>\n


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No final de 2021, as participa\u00e7\u00f5es em ETF\u2019s deouro<\/a> <\/span>chineses eram de 75 toneladas (US$ 4 mil milh\u00f5es, 28 mil milh\u00f5es de yuans), umrecorde em termos de toneladas. Ao longo do ano, houve uma entrada l\u00edquida de15 toneladas (US$ 787 milh\u00f5es, 5 mil milh\u00f5es de yuans), apesar da fraqueza dopre\u00e7o do ouro. No primeiro trimestre de 2021, as participa\u00e7\u00f5es totais em ETF\u2019sde ouro chineses aumentaram 12 toneladas \u00e0 medida que o pre\u00e7o do ouro localcaiu 9%. E o segundo trimestre teve uma sa\u00edda modesta de 4 toneladas \u00e0 medidaque o pre\u00e7o do ouro se recuperava (vaja a \u00e1rea vermelha da figura 2). Istoindica que os investidores chineses podem ter capitalizado suas aloca\u00e7\u00f5esanteriores.<\/span><\/span><\/p>\n


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Figura 2 \u2013 Participa\u00e7\u00f5es em ETF\u2019s de OuroChineses<\/strong><\/span><\/p>\n

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Barras AU9999 (Linha Marrom); Participa\u00e7\u00f5es emETF\u2019s de Ouro Chineses, com base no Pre\u00e7o Mais Conservador do Ouro (LinhaVerde); Yuans por Grama de Ouro (Eixo da Esquerda); Toneladas (Eixo daDireita).<\/strong><\/span><\/p>\n

Fonte: WGC.<\/strong><\/span><\/p>\n


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Apesar do forte desempenho no primeirosemestre de 2021, o crescimento do PIB da China desacelerou no segundosemestre. No terceiro trimestre, o crescimento anual do PIB da China caiu para4.9% (em rela\u00e7\u00e3o aos 7.9% no segundo trimestre). E desacelerou ainda mais noquarto trimestre com um crescimento anual de 4%.<\/span><\/p>\n


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Os desafios enfrentados pelo setor imobili\u00e1rioda China (que representou mais de 13% do PIB do pa\u00eds em 2019) pesaramfortemente na economia. O WGC acredita que a tend\u00eancia de baixa do setorimobili\u00e1rio chin\u00eas se prolongue. Veja mais informa\u00e7\u00f5es sobre a queda do setor aqui<\/a> <\/span>e aqui<\/a><\/span>.<\/span><\/span><\/p>\n

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As incertezas da pandemia continuam a ser umfator de risco para a economia chinesa. A China adotou uma pol\u00edtica de \u201cCOVIDzero\u201d. E os lockdowns peri\u00f3dicos provavelmente persistir\u00e3o, potencialmentediminuindo o crescimento econ\u00f3mico do pa\u00eds.<\/span><\/p>\n


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As taxas de juros na China devem permanecerbaixas em 2022. A confer\u00eancia anual \u2018Central Economic Work\u2019, realizada emdezembro de 2021, estabeleceu um tom expansionista para a pol\u00edtica monet\u00e1ria daChina em 2022. E o People\u2019s Bank of China (PBoC), o banco central chin\u00eas, ap\u00f3scortes nas reservas compuls\u00f3rias para institui\u00e7\u00f5es financeiras e na taxa b\u00e1sicade juros Loan Prime Rate (LPR) de um ano em dezembro de 2021 e em janeiro de2022<\/a>, reduziu a Medium LendingFacility Rate em janeiro de 2022<\/a>.<\/span><\/p>\n


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O WGC tamb\u00e9m afirma que existe a possibilidadede que o yuan enfraque\u00e7a em 2022 devido a:<\/span><\/p>\n


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– Uma poss\u00edvel desacelera\u00e7\u00e3o do crescimentoecon\u00f3mico da China;<\/span><\/p>\n


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– Um estreitamento do spread das taxas de juroda China e dos EUA, j\u00e1 que o Federal Reserve (o banco central dos EUA) podecome\u00e7ar a aumentar as taxas de juro mais cedo e mais acentuadamente do que oesperado;<\/span><\/p>\n


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– Aumento da oferta monet\u00e1ria na China,impulsionado pelas pol\u00edticas expansionistas do PBoC.<\/span><\/p>\n


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Al\u00e9m disto, preocupa\u00e7\u00f5es com a infla\u00e7\u00e3o podempermanecer altas. Com os custos mais altos corroendo os lucros, os retalhistasn\u00e3o tiveram outra op\u00e7\u00e3o sen\u00e3o aumentar os pre\u00e7os de seus produtos para evitarperdas. Empresas listadas em setores como condimentos, \u00f3leo de cozinha edecora\u00e7\u00e3o de casa t\u00eam anunciado uma s\u00e9rie de aumentos de pre\u00e7os nos \u00faltimosmeses<\/a><\/span>.<\/span><\/span><\/p>\n


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Outros fatores tamb\u00e9m podem criar press\u00e3oinflacion\u00e1ria em 2022, como incertezas sobre as interrup\u00e7\u00f5es da cadeia desuprimentos global<\/a> <\/span>ocorrida devido aos lockdowns e o poss\u00edvel in\u00edcio de outro ciclo de su\u00ednos quepode levar a pre\u00e7os mais altos da carne su\u00edna<\/a><\/span>.<\/span><\/span><\/p>\n


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O WGC conclui que 2022 provavelmente ser\u00e1 umano desafiador para a economia chinesa. Um crescimento mais lento da economiaem 2022, juntamente com a poss\u00edvel tend\u00eancia de queda dos casamentos chineses,pode limitar o consumo de joias de ouro na China. Al\u00e9m disto, a combina\u00e7\u00e3o dapol\u00edtica \u201cCOVID zero\u201d pode levar a lockdowns peri\u00f3dicos, danos econ\u00f3micosinesperados e restri\u00e7\u00f5es ao consumo de ouro.<\/span><\/p>\n


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Apesar destes contratempos, o WGC espera que ademanda por joias de ouro aumente em 2022 se o pre\u00e7o local do metal cair oupermanecer razoavelmente est\u00e1vel.<\/span><\/p>\n


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A demanda por barras e moedas de ouro pode sermaior do que o n\u00edvel pr\u00e9-pandemia em 2022. Embora a possibilidade de aumento dainfla\u00e7\u00e3o possa desempenhar um papel fundamental, a fraqueza do yuan e o menorcusto de oportunidade de alocar investimentos em ouro (devido \u00e0s baixas tacasde juro) tamb\u00e9m podem servir para estimular a demanda.<\/span><\/p>\n


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ATEN\u00c7\u00c3O!<\/strong> As informa\u00e7\u00f5es contidas neste artigos\u00e3o de car\u00e1ter exclusivamente INFORMATIVO<\/strong> e n\u00e3o devem ser consideradas comorecomenda\u00e7\u00f5es de compra ou venda.<\/span><\/p>\n


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Andr\u00e9 Marques<\/span><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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