{"id":242572,"date":"2022-03-03T14:16:03","date_gmt":"2022-03-03T14:16:03","guid":{"rendered":"https:\/\/elementum.pt\/2022\/03\/03\/daniel-lacalle-o-impacto-de-uma-proibicao-do-swift-na-russia-e-no-mundo\/"},"modified":"2022-08-01T12:31:10","modified_gmt":"2022-08-01T11:31:10","slug":"daniel-lacalle-o-impacto-de-uma-proibicao-do-swift-na-russia-e-no-mundo","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/elementum.pt\/pt-pt\/daniel-lacalle-o-impacto-de-uma-proibicao-do-swift-na-russia-e-no-mundo\/","title":{"rendered":"Daniel Lacalle | O Impacto de uma Proibi\u00e7\u00e3o do SWIFT na R\u00fassia e no Mundo"},"content":{"rendered":"

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SWIFT (Society for Worldwide InterbankFinancial Telecommunication) \u00e9 o sistema financeiro global que permitetransfer\u00eancias de dinheiro imediatas e seguras entre as fronteiras. \u00c9 a teiaque verifica todas as transa\u00e7\u00f5es financeiras. Ele conecta 11 mil bancos einstitui\u00e7\u00f5es em mais de 200 pa\u00edses, com 40 milh\u00f5es de mensagens por dia. O usodo SWIFT garante que as transa\u00e7\u00f5es ocorram em segundos de forma segura. Cercade 1% dessas mensagens envolvem pagamentos russos, de acordo com a BBC.<\/span><\/p>\n


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Como parte das san\u00e7\u00f5es do Ocidente contra aR\u00fassia, seus bancos foram banidos do sistema SWIFT. Al\u00e9m disto, os EstadosUnidos e a Uni\u00e3o Europeia anunciaram restri\u00e7\u00f5es ao banco central russo quebloqueiam o acesso a mais de US$ 600 mil milh\u00f5es em reservas. O Banco da R\u00fassiainforma que apenas 22% de suas reservas internacionais s\u00e3o d\u00f3lares americanos,enquanto o ouro representa 23%.<\/span><\/p>\n


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O que isto significa? Por um lado, a medidavisa bloquear todas as op\u00e7\u00f5es do banco central para defender sua moeda de cairainda mais em rela\u00e7\u00e3o ao d\u00f3lar americano ou ao euro. Nos \u00faltimos anos, o bancocentral russo vem reduzindo sua exposi\u00e7\u00e3o aos t\u00edtulos de d\u00edvida dos EUA emudando de reservas em d\u00f3lares americanos para euros e yuans, al\u00e9m de ouro [Notado editor: este processo \u00e9 chamado de desdolariza\u00e7\u00e3o e tamb\u00e9m tem sido feitopor outros bancos centrais nos \u00faltimos anos<\/a><\/span>]. O acesso a estas reservas \u00e9 mais dif\u00edcil agora e, no caso do euro e do iene,provavelmente quase imposs\u00edvel.<\/span><\/span><\/p>\n


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Para os bancos russos, a proibi\u00e7\u00e3o do sistemaSWIFT aumenta o risco de uma corrida banc\u00e1ria, pois os cidad\u00e3os temem a perdade seus dep\u00f3sitos e um colapso das opera\u00e7\u00f5es di\u00e1rias, mesmo que comecem a usaroutras alternativas.<\/span><\/p>\n


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No entanto, n\u00e3o podemos esquecer que h\u00e1 umimpacto importante tamb\u00e9m nos bancos europeus. De acordo com o JP Morgan, osbancos europeus t\u00eam at\u00e9 US$ 80 mil milh\u00f5es em cr\u00e9ditos com bancos russos. Serbanido do SWIFT n\u00e3o faz com que estas reivindica\u00e7\u00f5es desapare\u00e7am, mas se osbancos russos entrarem em um processo de descapitaliza\u00e7\u00e3o, os riscos deinadimpl\u00eancia se multiplicam.<\/span><\/p>\n


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Apenas tr\u00eas pa\u00edses foram banidos do SWIFT. Ir\u00e3(desde 2012) Coreia do Norte e agora R\u00fassia, ainda que parcialmente. Asexporta\u00e7\u00f5es de petr\u00f3leo e g\u00e1s, bem como de outras commodities importantes,permanecem no sistema.<\/span><\/p>\n


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Sem o SWIFT, os bancos russos e o bancocentral est\u00e3o efetivamente impedidos de operar em escala global, o quesignifica um risco adicional de um domin\u00f3 de inadimpl\u00eancia dos emissores e aimpossibilidade de realizar as opera\u00e7\u00f5es internacionais mais b\u00e1sicas.<\/span><\/p>\n


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No entanto, os bancos russos podem contornar osistema SWIFT e usar outras alternativas, principalmente atrav\u00e9s de um sistemaparalelo na China, chamado CIPS (Cross-Border Interbank Payments System), que facilitaas transa\u00e7\u00f5es em yuan. De acordo com o CIPS, pelo menos 25 bancos russosrealizam transa\u00e7\u00f5es em yuan por meio de seu sistema.<\/span><\/p>\n


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Usar o CIPS e outras ferramentas diretas ouindiretas para contornar o SWIFT tem sido uma alternativa para o Ir\u00e3 e a Coreiado Norte, mas n\u00e3o resolve o problema de acesso \u00e0s reservas do banco central nemmitiga verdadeiramente a impossibilidade de realizar transa\u00e7\u00f5es globais. O yuan\u00e9 usado apenas em 4% das transa\u00e7\u00f5es globais de moeda de acordo com o BIS (BankOf International Settlements).<\/span><\/p>\n


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Os bancos russos e o banco central podemmoderar o golpe financeiro usando sistemas alternativos, mas o impacto negativon\u00e3o pode ser subestimado.<\/span><\/p>\n


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Pode haver uma rea\u00e7\u00e3o para os Estados Unidostamb\u00e9m. Se outros pa\u00edses acharem que existe uma alternativa v\u00e1lida ao SWIFT,eles podem se sentir compelidos a fortalecer os la\u00e7os com a China.<\/span><\/p>\n


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Proibir bancos russos do SWIFT pode prejudicarmuitas economias da Am\u00e9rica Latina e do M\u00e9dio Oriente, que t\u00eam profundasconex\u00f5es financeiras com a R\u00fassia. Mas h\u00e1 um risco para os Estados Unidos deque a alternativa CIPS (que \u00e9 marginal, na melhor das hip\u00f3teses) cres\u00e7arapidamente.<\/span><\/p>\n


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Os Estados Unidos e a Europa n\u00e3o podem banirtotalmente o SWIFT devido \u00e0 import\u00e2ncia das exporta\u00e7\u00f5es russas de petr\u00f3leo,g\u00e1s, metais e trigo. E isto pode criar in\u00fameros desafios que limitamsignificativamente a chamada \u201cop\u00e7\u00e3o nuclear\u201d. As grandes reservas de ouro dobanco central russo tamb\u00e9m s\u00e3o um fator de diferencia\u00e7\u00e3o em rela\u00e7\u00e3o a outraseconomias.<\/span><\/p>\n


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N\u00e3o importa como olhamos para estas san\u00e7\u00f5es,n\u00e3o h\u00e1 d\u00favida de que h\u00e1 impactos transfronteiri\u00e7os n\u00e3o intencionais e podehaver consequ\u00eancias negativas inesperadas para todos os envolvidos.<\/span><\/p>\n


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N\u00e3o h\u00e1 d\u00favida de que a proibi\u00e7\u00e3o do SWIFT \u00e9provavelmente a mais severa das san\u00e7\u00f5es financeiras poss\u00edveis e que n\u00e3o h\u00e1alternativas f\u00e1ceis. Mas, com o passar do tempo, tamb\u00e9m fica claro que asconsequ\u00eancias negativas generalizadas da guerra na Ucr\u00e2nia provavelmentedurar\u00e3o muitos anos.<\/span><\/p>\n


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Esta medida acelerar\u00e1 uma mudan\u00e7a financeiraglobal em dire\u00e7\u00e3o \u00e0 China? Provavelmente n\u00e3o no curto prazo, dado o usorelativamente modesto do yuan em compara\u00e7\u00e3o com a import\u00e2ncia da China naeconomia global. Mas as ramifica\u00e7\u00f5es dessa medida no mundo financeiro globalainda n\u00e3o foram totalmente compreendidas. Um sistema global de transa\u00e7\u00f5esfinanceiras permanece como l\u00edder indiscut\u00edvel apenas se for verdadeiramenteglobal e de longo alcance. O impacto negativo para a R\u00fassia \u00e9 inquestion\u00e1vel,mas as implica\u00e7\u00f5es de longo prazo desta medida devem ser vistas.<\/span><\/p>\n


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Artigo originalmente publicado no site doDaniel Lacalle<\/a><\/span>.<\/span><\/span><\/p>\n


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Tradu\u00e7\u00e3o e edi\u00e7\u00e3o de Andr\u00e9 Marques.<\/span><\/p>\n


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Autor<\/strong>: Daniel Lacalle \u00e9 um economista e gestorde fundos espanhol, autor dos bestsellers Freedom or Equality (2020)<\/a>, Escapefrom the Central Bank Trap (2017)<\/a>, e Life in the Financial Markets (2014)<\/a>. \u00c9professor de economia na IE Business School em Madrid.<\/span><\/p>\n


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Nota<\/strong>: As opini\u00f5es expressas neste artigo n\u00e3onecessariamente v\u00e3o totalmente de acordo com as da Elementum Portugal e dotradutor\/editor deste artigo.<\/span><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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