{"id":241703,"date":"2021-08-05T09:59:09","date_gmt":"2021-08-05T08:59:09","guid":{"rendered":"https:\/\/elementum.pt\/2021\/08\/05\/o-que-sao-os-juros\/"},"modified":"2022-08-01T12:36:13","modified_gmt":"2022-08-01T11:36:13","slug":"o-que-sao-os-juros__trashed","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/elementum.pt\/pt-pt\/o-que-sao-os-juros__trashed\/","title":{"rendered":"O que s\u00e3o os Juros"},"content":{"rendered":"

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Neste artigo, pretendo explicar brevemente o que s\u00e3o osjuros segundo a Escola Austr\u00edaca de Economia. Para isto, \u00e9 necess\u00e1rio compreender o sistema de forma\u00e7\u00e3o de pre\u00e7os e oconceito de prefer\u00eancia temporal.<\/span><\/p>\n

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Para a Escola Austr\u00edaca, o pre\u00e7o \u00e9 um sinal que guiadecis\u00f5es de empreendedores e consumidores, sendo essencial para uma aloca\u00e7\u00e3o derecursos eficiente. Em um livre mercado, os pre\u00e7os guiam as tomadas de decis\u00f5esde produtores, que empreendem tentando suprir uma demanda espec\u00edfica deconsumidores, o que, com o aumento da efici\u00eancia e da concorr\u00eancia, baixa ospre\u00e7os e aumenta a quantia de bens e servi\u00e7os dispon\u00edveis. Henry Hazlitt, emseu livro Economia numa \u00danica Li\u00e7\u00e3o<\/a><\/span>, na p\u00e1gina 109, explica que quando h\u00e1 um aumento da demanda(sem um aumento da oferta) o pre\u00e7o sobe, o que aumenta os lucros daquele que fabricao artigo (passando a produzir mais). Assim, outros empreendedores s\u00e3o atra\u00eddos paraeste setor. Esse aumento da oferta reduz o pre\u00e7o e a margem de lucro (podendogerar preju\u00edzo). Nesse caso, os produtores \u2018marginais\u2019 (aqueles menoseficientes, cujo custo de produ\u00e7\u00e3o \u00e9 mais elevado) s\u00e3o exclu\u00eddos do mercado.Desta forma, o produto \u00e9 fabricado apenas pelos produtores mais eficientes, queoperam a custos mais baixos.<\/span> <\/p>\n

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Portanto, quando h\u00e1 um controlo de pre\u00e7os (por umaautoridade central)<\/a> para baixo<\/span>, de forma a tentar beneficiar o consumidor,ocorre uma escassez de <\/span>produtos, pois os incentivos para produzir diminuem. Oscustos envolvidos na produ\u00e7\u00e3o <\/span>s\u00e3o maiores que o pre\u00e7o determinado arbitrariamente.<\/span> <\/p>\n


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Este mecanismo de forma\u00e7\u00e3o de pre\u00e7os tamb\u00e9m se aplica aosjuros, que s\u00e3o o pre\u00e7o mais <\/span>importante da economia pois influencia diretamente astomadas de decis\u00e3o de <\/span>investimentos, sobretudo os de prazos mais longos. Comoj\u00e1 afirmado, para compreender o que s\u00e3o juros, \u00e9 necess\u00e1rio saber o que \u00e9 a prefer\u00eanciatemporal.<\/span> <\/p>\n

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Como explica Hans-Hermann Hoppe neste artigo<\/a>, nas p\u00e1ginas 7 e 8, a a\u00e7\u00e3o humana<\/a> \u00e9 influenciada pela prefer\u00eancia temporal. Quando age, o ser humano n\u00e3o apenas deseja substituir uma situa\u00e7\u00e3o de menor satisfa\u00e7\u00e3o por uma de maior satisfa\u00e7\u00e3o (e demonstra uma prefer\u00eancia por mais bens ao inv\u00e9s de menos), mas, tamb\u00e9m, considera quando seus desejos ser\u00e3o atingidos (o tempo, que \u00e9 escasso, necess\u00e1rio para tal). Assim, bens presentes tendem a ser mais valorizados que bens futuros. A prefer\u00eancia temporal \u00e9 diferente em cada indiv\u00edduo e pode mudar ao longo do tempo. E, por defini\u00e7\u00e3o, \u00e9 sempre positiva. A taxa de juros \u00e9 a soma de todas as prefer\u00eancias temporais individuais que tende a equilibrar a poupan\u00e7a (oferta de bens presentes em troca de bens futuros) e o investimento (demanda por bens presentes para a gera\u00e7\u00e3o de retornos futuros). <\/span> <\/p>\n

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Portanto, Hoppe afirma, na p\u00e1gina 11, que caso osindiv\u00edduos satisfa\u00e7am mais suas<\/span> demandas presentes que as futuras haver\u00e1 pouca poupan\u00e7adispon\u00edvel, refletindo uma alta <\/span>prefer\u00eancia temporal. Caso estejam mais dispostos a adiarparte de seu consumo presente <\/span>(n\u00e3o \u00e9 poss\u00edvel adi\u00e1-lo por completo pois o indiv\u00edduosempre possui desejos e <\/span>necessidades presentes) haver\u00e1 mais poupan\u00e7a dispon\u00edvel,refletindo uma prefer\u00eancia <\/span>temporal baixa. Uma baixa prefer\u00eancia temporal permiteque haja investimentos mais <\/span>intensivos em capital e mais prolongados, que aumentam aprodutividade da economia e <\/span>o bem-estar dos indiv\u00edduos. Isto permite que o consumoseja maior, al\u00e9m de aumentar a <\/span>produtividade marginal do trabalho (podendo gerar maisempregos e maiores sal\u00e1rios <\/span>reais). O autor argumenta que estes investimentos s\u00f3 s\u00e3oposs\u00edveis devido \u00e0 poupan\u00e7a <\/span>pr\u00e9via (absten\u00e7\u00e3o de consumo presente). O crescimento econ\u00f3micoadv\u00e9m, portanto, de uma baixa prefer\u00eancia temporal, que leva a um aumento dapropor\u00e7\u00e3o de poupan\u00e7a e <\/span>investimento em rela\u00e7\u00e3o \u00e0 de consumo, e,consequentemente, a uma taxa de juros baixa <\/span>que pode sustentar este crescimento.<\/span><\/p>\n


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O autor tamb\u00e9m afirma, na p\u00e1gina 9, que a taxa de juro,por refletir a prefer\u00eancia<\/span> temporal, \u00e9 independente da moeda, e, portanto, \u00e9 umfen\u00f3meno real, n\u00e3o monet\u00e1rio. <\/span>Mesmo que n\u00e3o houvesse moeda, haveria uma taxa deprefer\u00eancia temporal entre os indiv\u00edduos <\/span>e uma taxa de juros, que apenas n\u00e3o seria representadamonetariamente.<\/span><\/p>\n


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Para melhor ilustrar este conceito, imagine que voc\u00ea tem1000 euros e quer us\u00e1-los para adquirir um computador pois o seu j\u00e1 n\u00e3ofunciona bem e precisa de outro com urg\u00eancia. Por\u00e9m, imagine que eu pe\u00e7a 1000euros emprestados a voc\u00ea e digo que vou pagar no m\u00eas seguinte. Bom,considerando que voc\u00ea precisa do dinheiro com urg\u00eancia, \u00e9 poss\u00edvel que voc\u00ea n\u00e3ofizesse o empr\u00e9stimo. Mas imagine que eu prometesse juros de 50%. Para voc\u00ea, \u00e9um bom neg\u00f3cio, pois, no m\u00eas seguinte, teria 1500 euros e, talvez, pudesseadquirir um computador ainda melhor. Para mim, pode ter sido um fardofinanceiro, mas, provavelmente, \u00e9 porque eu preferi ter os 1000 euros logo ater de esperar para junt\u00e1-los, mesmo tendo de pagar 500 euros de juros. Eu tiveuma alta prefer\u00eancia temporal; voc\u00ea, baixa.<\/span> <\/p>\n


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Mas imagine que, em vez de mil euros, voc\u00ea tenha dez mile eu pe\u00e7a mil euros emprestados a voc\u00ea novamente. Ser\u00e1 que voc\u00ea cobraria jurost\u00e3o altos? E se voc\u00ea tivesse 20 mil, 50 mil ou at\u00e9 100 mil? Possivelmente osjuros que cobraria sobre o empr\u00e9stimo de 1000 seriam menores. Afinal, a ofertade cr\u00e9dito \u00e9 maior. Claro, voc\u00ea tamb\u00e9m levaria em considera\u00e7\u00e3o o meu hist\u00f3ricode cr\u00e9dito, que teria impacto nos juros que cobraria de mim. Mas, via de regra(e n\u00e3o havendo interven\u00e7\u00f5es do governo), quanto mais baixa for a prefer\u00eanciatemporal presente nos indiv\u00edduos, maior o n\u00edvel de poupan\u00e7a tende a ser, e, porconsequ\u00eancia, a taxa de juros tende a ser menor.<\/span> <\/p>\n


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Nota:<\/strong> alguns conte\u00fados deste artigo foram adaptados deminha tese de mestrado, dispon\u00edvel aqui<\/a>.<\/span><\/p>\n

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Andr\u00e9 Marques<\/span> <\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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