De acordo com os dados da Eurostat, no final do 4º trimestre de 2021, a dívidapública em relação ao PIB da zona euro foi de 95.6%, em comparação aos 97.5% nofinal do 3º trimestre de 2021. Na UE, também houve uma diminuição: de 89.9% do PIB para 88.1% do PIB. Para azona euro, a diminuição deveu-se a um aumento do PIB (nota: o que nãonecessariamente significa uma melhoria da atividade económica; veja o porquê aqui e aqui)  e a uma ligeira diminuição da dívidanominal em termos absolutos. Já para a UE, a dívida nominal continuou aaumentar ligeiramente, mas foi compensada pelo aumento do PIB. Em comparação ao4º trimestre de 2020, a dívida pública em relação ao PIB diminuiu tanto na zonaeuro (de 97.2% do PIB para 95.6% do PIB) quanto na UE (de 90% para 88.1%). Estasdiminuições devem-se ao aumento do PIB, que supera o aumento da dívida pública.

No final do 4º trimestre de 2021, os títulosde dívida representaram 82.6% da dívida da zona euro e 82.3% da dívida dosmembros da UE. Os empréstimos representaram 14.2% e 14.7%, respetivamente. Já arubrica ‘numerário e depósitos’ representou 3.1% da dívida da zona euro e 3% dadívida da UE. Devido ao envolvimento da UE na assistência financeira adeterminados membros, são também publicados dados trimestrais sobre empréstimosintergovernamentais – Intergovernmental Lending (IGL). O IGL em percentagem doPIB no final do 4º trimestre de 2021 representou 1.8% na zona euro e 1.6% naUE.

Figura 1 – Dívida Total e Composição da Dívidada Zona Euro e da UE

Euro Area (Zona Euro); EU (UE – UniãoEuropeia); Government Debt (Total das Dívidas dos Estados Membros); Currencyand Deposits (Numerário e Depósitos); Debt Securities (Títulos de Dívida);Loans (Empréstimos); Intergovernmental Lending in the Context of the FinancialCrisis (IGL no Contexto da Crise Financeira); Q2 (2º Trimestre); Q3 (3ºTrimestre).

Fonte: Eurostat.

Os maiores valores da dívida pública emrelação ao PIB no final do 4º trimestre de 2021 foram registados na Grécia (193.3%),Itália (150.8%), Portugal (127.4%), Espanha (118.4%), França (112.9%), Bélgica(108.2%) e Chipre (103.6%). Os menores valores foram registados na Estónia (18.1%),Luxemburgo (24.4%) e Bulgária (25.1%).

Figura 2 – Dívida Pública em Percentagem doPIB (4º Trimestre de 2021)

Barra em Azul Escuro (UE); Barra em Azul Claro(Zona Euro); Barras Rosas (Estados Membros).

Fonte: Eurostat.

Em comparação ao 3º trimestre de 2021, sete membrosda UE registaram um aumento da dívida pública em relação ao PIB no final do 4ºtrimestre de 2021 e 19 membros registaram uma diminuição. Já na Alemanha, adívida pública em relação ao PIB permaneceu estável. Os aumentos foram observadosna Eslováquia (+1.8%), República Checa (+1.5%), Letónia (+1.3%), Bulgária (+0.9%),Roménia (+0.6%), Malta (+0.4%) e Suécia (+0.3%). As maiores diminuições foramregistadas na Grécia (-8.3%), Chipre (-5.4%), Eslovénia (-5%) e Itália (-3.8%).

Figura 3 – Alterações do Rácio Dívida/PIB em %no 4º Trimestre de 2021 em Comparação ao 3º Trimestre de 2021

Barra em Azul Escuro (UE); Barra em Azul Claro(Zona Euro); Barras Rosas (Estados Membros).

Fonte: Eurostat.

Em comparação ao 4º trimestre de 2020, sete membrosda UE registaram um aumento dívida pública em relação ao PIB no final do 4ºtrimestre de 2021; 20 membros, uma diminuição. Os aumentos foram registados naRepública Checa (+4.2%), Malta (+3.6%), Eslováquia (+3.3%), Roménia (+1.6%),Letónia (+1.5%), Alemanha (+0.6%) e Bulgária (+0.4%). As maiores diminuiçõesforam observadas na Grécia (-13.1%), Chipre (-11.4%), Portugal (-7.8%), Croácia(-7.5%), Dinamarca (-5.4%) e Eslovénia ( -5.1%).

Figura 4 – Alterações do Rácio Dívida/PIB em %no 4º Trimestre de 2021 em Comparação ao 4º Trimestre de 2020

Barra em Azul Escuro (UE); Barra em Azul Claro(Zona Euro); Barras Rosas (Estados Membros).

Fonte: Eurostat.

A figura 5 mostra, nas três primeiras colunas,a dívida bruta dos membros da UE (da esquerda para a direita: a dívida emmilhões da moeda nacional, a dívida em % do PIB, a diferença em % do PIB do 4ºtrimestre de 2021 comparado ao 4º trimestre de 2020 e ao 3º trimestre de 2021).A coluna seguinte mostra a composição da dívida dos governos em % do PIB (daesquerda para a direita: numerário e depósitos, títulos de dívida, empréstimos;todos no 4º trimestre de 2021). Por sua vez, a última coluna mostra o IGL em %do PIB no 4º trimestre de 2021.

Figura 5 – Dívida Bruta dos Membros da UE,Composição da Dívida e IGL

– (não aplicável/zero).

Nota: Noruega (a última da lista) não fazparte da UE.

Fonte: Eurostat.

André Marques