Durante décadas, a Prata foi praticamente insignificante para os bancos centrais. Enquanto o Ouro era acumulado como a «reserva monetária definitiva», a Prata era considerada, no máximo, um metal industrial — mas não um ativo monetário. Atualmente, essa visão está a passar por uma mudança fundamental: a Rússia e a Arábia Saudita começaram a adicionar Prata às suas reservas oficiais.

Isso quebrou um tabu e deu início a uma tendência que tem o potencial de mudar permanentemente o mercado da Prata.

Rússia: Quebrando o tabu no outono de 2024

Em setembro de 2024, o Banco Central Russo (Bank Rossii) anunciou que aumentaria as suas reservas não apenas com Ouro e platina, mas também com Prata pela primeira vez em décadas. Estão previstos investimentos no valor total de cerca de 51 mil milhões de rublos (aproximadamente 535 milhões de dólares americanos) ao longo de um período de três anos.

A razão oficial apresentada foi que o banco queria tornar-se menos dependente das estruturas financeiras ocidentais e reduzir a sua dependência do dólar americano. A Rússia está, assim, a sinalizar que a Prata já não é considerada apenas um «metal secundário», mas sim um componente estratégico das suas reservas monetárias.

Esta foi uma bomba para o mercado global da Prata: pela primeira vez desde a década de 1990, um grande banco central está a incluir oficialmente a Prata no seu balanço.

Arábia Saudita: Um sinal contra o domínio do dólar

Apenas alguns meses depois, a Arábia Saudita seguiu o exemplo, causando ainda mais agitação. O reino, tradicionalmente ligado ao dólar americano, fez a sua primeira compra significativa de Prata.

Em 2025, o Banco Central Saudita (SAMA) investiu não apenas em títulos dos EUA, mas também especificamente em Prata – principalmente através do maior fundo de Prata do mundo, o iShares Silver Trust (SLV).

Esses investimentos são geopolíticos explosivos: a Arábia Saudita está a sinalizar que não depende mais exclusivamente do dólar americano, mas também considera os metais preciosos como um seguro estratégico.

Prata: metal de alta tecnologia e recurso crítico

A Prata não é apenas um «metal monetário», mas também um dos metais de alta tecnologia mais importantes. É insubstituível em indústrias chave, tais como:

• Fotovoltaicos (células solares)
• Mobilidade elétrica
• Produção de semicondutores e eletrónica

Há também uma dimensão de política de segurança: a Prata também é usada em tecnologias de defesa, como drones, mísseis e armas de precisão — e não pode ser tecnicamente substituída nessas áreas.

Esta importância estratégica não passou despercebida nos EUA: no final de agosto de 2025, a Prata foi incluída pela primeira vez na lista de minerais críticos.

Washington classifica assim a Prata como essencial para a segurança nacional – uma medida que também poderá levar a controlos de exportação ou incentivos à produção no futuro.

Porquê a Prata agora? A relação Ouro-Prata e os riscos geopolíticos

Dois motivos se destacam:

1. Rácio Ouro-Prata: com valores acima de 85, a Prata estava historicamente subvalorizada em comparação com o Ouro. Isso abriu uma oportunidade para os bancos centrais diversificarem as suas reservas a um custo baixo.
2. Riscos geopolíticos: os países que anteriormente depositavam grandes excedentes em títulos do governo dos EUA estão à procura de alternativas para reduzir a sua dependência do dólar americano. A Prata oferece não só estabilidade monetária, mas também relevância industrial e militar.

Avaliações de especialistas da Elementum Internacional

Alguns membros do conselho e o CEO da Elementum Internacional AG claramente veem os últimos desenvolvimentos como um ponto de viragem histórico:

Prof. Dr. Philipp Bagus, presidente da Elementum Internacional AG: «O Ouro e a Prata serviram como moeda fiduciária («Sachgeld») durante séculos, mesmo lado a lado. Alguns países desmonetizaram a Prata e mudaram para um padrão-Ouro puro antes de passarem para um sistema de papel-moeda puro, que podiam facilmente manipular e simplesmente imprimir. A compra de Prata como reserva monetária pelos bancos centrais é, portanto, um passo natural. A Prata não é apenas um metal industrial, mas também uma boa forma de dinheiro.”

Thorsten Schulte, membro do conselho da Elementum Internacional AG: «As compras recentes dos bancos centrais mostram que a Prata está novamente a ser vista como um ativo estratégico de reserva. Para o mercado, isso significa uma procura sustentada que vai muito além dos movimentos especulativos.”

Dimitri Speck, membro do conselho da Elementum Internacional AG: “O valor de todas as reservas de Prata acima do solo é significativamente inferior ao do Ouro. Se os bancos centrais agirem como compradores aqui, mesmo com quantidades relativamente pequenas, isso deve fortalecer ainda mais a tendência de alta dos preços.”

Stephan Bogner, CEO da Elementum Internacional AG: “A principal diferença entre ETFs como o SLV e o armazenamento físico na Elementum Internacional AG está na propriedade. Uma ação de ETF é um produto financeiro – não é propriedade direta. Connosco, as barras pertencem 100% ao cliente, fora de qualquer sistema bancário, legalmente inatacáveis e entregáveis a qualquer momento. É precisamente isso que torna o armazenamento físico superior: cria soberania e segurança que nenhum produto em papel pode oferecer.”

A procura institucional alimenta a tendência

Os bancos centrais da Rússia e da Arábia Saudita são apenas a ponta do iceberg. Investidores institucionais em todo o mundo também estão a aumentar as suas alocações em Prata – seja por meio de fundos, ETFs ou armazenamento físico.

O novo perfil de procura – bancos centrais + investidores institucionais – está a mudar fundamentalmente o mercado. Como resultado, a Prata está a tornar-se novamente um ativo monetário com dimensões geopolíticas e de política de segurança.

Prata com Elementum: Física, segura, isenta de impostos

Embora as ações de fundos sempre apresentem riscos de contraparte, apenas a Prata física oferece propriedade verdadeira.

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• Flexibilidade: revenda ou troca por Ouro a qualquer momento – rápido e fácil. Comece com apenas 50 €: com o Argentum Premium, investe como um grande investidor em frações de barras de 15 kg.

Conclusão: Um ponto de viragem geopolítico

A Rússia e a Arábia Saudita demonstraram que a Prata está a regressar à política monetária. Os EUA classificam-na como um mineral crítico, enquanto a indústria precisa dela com urgência – desde células solares a mísseis. Isso torna a Prata, mais do que nunca, um ativo estratégico, um metal de alta tecnologia e um recurso de segurança.

Isto abre uma oportunidade rara para os investidores: participar de uma mudança de paradigma histórica que restabelece a Prata como dinheiro real.

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